10 月 9 日，插座龙头公牛集团（603195.SH，股价 44.95 元，市值 812.96 亿元）公告称，公司实控东谈主之一阮学平拟在 2025 年 10 月 31 日— 2026 年 1 月 30 日通过大量往复景况减合手不跳跃 3617.18 万股公司股份，占公司总股本的 2%。

值得肃穆的是，从 1 年前开动，公牛集团股价呈波动下滑趋势，由最高点的 63.68 元 / 股（前复权）降至 10 月 14 日的 44.95 元 / 股。若按照 44.95 元 / 股野心，阮学平这次拟减合手股权市值约 16.26 亿元。公司称，减合手贪图系阮学平把柄其自己资金需求自主决定，不会对公司处置结构及合手续计算情况产生紧要影响。

两年前曾减合手超 16 亿元

公开贵府表示，公牛集团是中国制造业 500 强企业，家具主要包括颐养器、墙壁开关插座、LED 照明、数码配件等电源泉畅和用电延迟性家具。同期，公司充分推崇在家具研发、营销、供应链及品牌方面造成的概述最初上风 , 闲散汲引智能门锁、断路器、镶嵌式家具、浴霸等新业务。

为止公告日，阮学平合手有公牛集团 2.56 亿股，占公司总股本的 14.13%，他与一致看成东谈主宁波良机实业有限公司、阮立平、宁波凝晖投汉典理合资企业（有限合资）、宁波梅山保税港区铄今投汉典理有限公司臆测合手有公司股份 15.33 亿股，占公司总股本的 84.76%。

据先容，上述贪图减合手股份起首均为公牛集团初次公成就行前合手有的股份及公司上市后成本公积金转增股本景况、鼓励驱散非往复过户景况赢得的股份。若减合手贪图履行技艺公司发生派发红利、送红股、转增股本、增发新股或配股等股本除权、除息事项，上述拟减合手股份数目将相应进行调整。

公牛集团在这次减合手公告中称，在减合手技艺内，减合手主体将把柄市集情况、公司股价等身分决定是否履行本次减合手股份贪图，存在减合手时间、减合手价钱、减合手数目等不细则性。

而据历史公告，2023 年 7 月 5 日，公牛集团发布鼓励大量往复减合手股份效果公告，阮学平通过大量往复臆测减合手公司股份 1779.19 万股，占公司总股本的 2.00%，减合手总金额达 16.26 亿元。

彼时，公牛集团 2023 年半年报线路，公司 2023 年上半年已毕买卖收入 75.92 亿元，同比增长 11.03%；已毕归母净利润 18.22 亿元，同比增长 20.83%。

两大主买卖务收入下滑

这次减合手贪图提倡背后，公牛集团 2025 年上半年已毕买卖收入 81.68 亿元，同比下跌 2.60%；已毕归母净利润 24.89 亿元，同比下跌 6.93%。为止 2025 年 6 月底，公司归母净资产为 147.01 亿元，同比下跌 7.34%。

细分来看，本年上半年，电流畅业求已毕收入 36.62 亿元，同比下跌 5.37%；智能电工照明业务收入为 40.94 亿元，同比下跌 2.78%；新动力业求已毕收入 3.86 亿元，同比增长 33.52%。

成本方面，上半年买卖成本为 47.11 亿元，同比下跌 1.55%，主要系大量材料价钱波动及家具结构变化所致。

据先容，公牛集团蚁集采购铜、银、铝、锡、塑料粒子、纸浆等大量原材料，并通过时货套期保值等景况锁定往复价钱，裁汰原材料现货市集价钱波动给公司计算带来的不细则性风险。

公司在风险提醒中称，原材料采购价钱与铜材、塑料等大量商品价钱存在一定联系性。原材料的采购价钱对公司主买卖务成本存在较大影响。若异日原材料采购价钱大幅上升或发生大幅波动，将不利于公司的成本适度，进而影响公司功绩。

另外，关于新动力业务，公牛集团默示，公司围绕新动力用电充储场景、家庭装修场景，斥地了充电枪 / 桩、储能、无主灯、断路器、浴霸、智能门锁、智能晾衣机、智能窗帘机等新兴业务，但酌量到联系限度发展趋势、市集竞争、阔绰偏好变化等不细则性身分，不摒除异日新业务存在发展不达预期的可能性。

（声明：著述现实 和数据仅供参考，不组成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

记者 | 黄鑫磊

剪辑 | 金冥羽 董兴生 杜恒峰

校对 | 许绍航

封面图片起首：视觉中国

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