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蓝鲸新闻 1 月 16 日讯（记者 孙煜）处于重整规划实行阶段的张家界（*ST 张股；000430.SZ）2025 年度依旧莫得解脱事迹亏蚀的处境。

1 月 15 日，张家界发布 2025 年度事迹预报称，2025 年贸易收入 4 亿元 -4.8 亿元，上年同时营收为 4.32 亿元；归母净利润亏蚀 4.5 亿元 -5.5 亿元，上年同时亏蚀 5.82 亿元，较上年同时减亏 22.69%-5.51%。

就亏蚀原因，张家界在公告中暗意，主要原因是大庸古城瞻望计提金钱减值，计提金钱减值最终金额须经公司礼聘的评估机构及审计机构进行评估和审计后详情。

大庸古城此前四年亏蚀超 10 亿元

联接张家界此前公布的 2025 年前三季度事迹看，前三季度贸易收入 3.37 亿元，同比增长 8.51%；归母净利润 -0.22 亿元，同比减亏 65.40%。受大庸古城减值株连，张家界第四季度亏蚀扩大至近 4 亿元。施行上，在大庸古城的株连下，张家界依然联接多年龄迹亏蚀。

凭据公司此前公告，张家界 2016 年 3 月决定投资建筑"大庸古城"，规划建筑成为集旅游、度假、失业、文娱、购物等功能为一体的文旅抽象体阵势。大庸古城阵势在尔后的 5 年的建筑周期中，统统破耗跨越 24 亿元，这也为后期大额的折旧摊销埋下隐患。

2021 年 6 月，大庸古城崇敬开启运营，但招商、客流量一直莫得较着提高。据央视新闻此前报谈，尽管园区不收门票，大庸古城依然是门庭冷漠。在偶尔入园的东谈主群中，搭客占了少数，更多的是附进的住户过来打球、遛狗、带娃。从事迹施展看，2021-2024 年，大庸古城永诀亏蚀 0.84 亿元、1.51 亿元、2.49 亿元、5.96 亿元，四年间累计亏蚀超 10 亿元。

凭据公司公告，扫尾 2024 年底，大庸古城公司金钱总和为 13.95 亿元，欠债 16.97 亿元，净金钱总和为 -3 亿元。

受大庸古城金钱减值的影响，张家界尔后 4 年间，营收呈现增长态势，但净利润却握续亏蚀，公告骄横，2021-2024 年，张家界贸易收入永诀为 1.99 亿元、1.32 亿元、4.2 亿元、4.32 亿元；归母净利润永诀为 -1.35 亿元、-2.6 亿元、-2.39 亿元、-5.82 亿元。

周转大庸古城，成张家界事迹改善要道

联接亏蚀的张家界，2025 年出手重整以幸免停业。2025 年 11 月，张家界公告重整投资情面况，持续与包括电广传媒（000917.SZ）、芒果超媒（300413.SZ）、凯撒旅业（000796.SZ）等在内的 17 家企业签署《重整投资合同》，17 家企业将以现款面貌认购 *ST 张股股票，累计投资金额约 15.86 亿元。

张家界暗意，系数重整投资款将用于支付停业用度、公益债务、璧还各样债权，剩余部分用作公司分娩筹画改善与流动资金补充。凭据公司公告，扫尾 2025 年 12 月 22 日，整体重整投资东谈主支付的沿途重整投资款，想象 15.86 亿元，已沿途支付收场。

业内东谈主士指出，依托张家界旅游资源，上市公司的中枢金钱在于环保客运、宝湖峰、杨家界索谈等，撤退大庸古城株连，是不错收场盈利的。蓝鲸记者查阅张家界此前财报，2010-2019 年的十年间，张家界每年净利润齐在千万元以上。

张家界收场事迹增长的要道在于周转大庸古城。据张家界政府网 2025 年 12 月 3 日发布的音书，市政府与湖南广电达成计谋调和，以这次签约为起初，湖南广电将尽快完成结伴公司组建，并抽调中枢主干力量组建专科运营团队，全面出手张家界"大庸古城"提质纠正工程，确保阵势在 2026 年 7 月 1 日开园。

施行上，结伴公司已于近日成立，天眼查骄横，电广传媒、芒果超媒、张家界旅游集团共同投资竖立的"张家界芒果文旅有限公司"成立，公开贵寓骄横，结伴公司受托筹画大庸古城阵势，出资负责大庸古城阵势标施行筹画，张家界芒果文旅有限公司的筹画规模包括旅游斥地阵势操办计划、游览景区处分等。

从张家界政府网公布的音书看，周转大庸古城将从多个角度进行，举例，"大庸古城"改名为"芳华大庸城"，将推出中国首个"生态幻境"体验阵势等。此外，将引入芒果 IP 打造"好 6 街"潮水场景，升级"亲爱的东谈主皮客栈""芒果青旅"等住宿品牌、融入芒果综艺 IP 和非遗好意思学元素，全面注入芒果综艺和音乐资源。

有业内东谈主士告诉蓝鲸新闻尊龙体育网，重整后的大庸古城值得期待，具体收效有望在 2026 年中旬获得清楚。