起头：国务院办公厅

　　国务院办公厅对于促进政府投资基金

　　高质地发展的指导观点

　　国办发〔2025〕1号

　　各省、自治区、直辖市东谈主民政府，国务院各部委、各直属机构：

　　政府投资基金是各级政府通过预算安排，单独出资或与社会本钱共同出资成立，罗致股权投资等商场化方式，教导各类社会本钱搭救相关产业和界限发展及翻新创业的投资基金，在服务国度计谋、鼓吹产业升级、促进翻新创业等方面施展了积极作用。为构建愈加科学高效的政府投资基金管束体系，促进政府投资基金高质地发展，经国务院容许，现提议如下观点。

　　一、总体要求

　　相持以习近平新时间中国特色社会主义想想为指导，深化贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，齐全准确全面贯彻新发展理念，相持和加强党的全面带领，充分施展商场在资源配置中的决定性作用，更好施展政府作用，鼓吹灵验商场和有为政府更好勾通。越过政府教导和政策性定位，按照商场化、法治化、专科化原则表率运作政府投资基金，发展耐烦本钱，留心施展实效。完善分级分类管束机制，合理统筹基金布局，扎眼同质化竞争和对社会本钱产生挤出效应。健全权责一致、激发贬抑相容的使命机制，充分弯曲基金管束东谈主积极性。遵命行业发展端正，加强政策轨制协同，严肃财经程序，切实预防风险，促进造成界限控制、布局合理、运作表率、科学高效、风险可控的政府投资基金高质地发展情势。

　　二、找准定位，更好服务国度发展大局

　　（一）明确基金定位。政府投资基金要聚焦紧要计谋、重心界限和商场不可充分施展作用的薄弱法子，诱骗带动更多社会本钱，搭救当代化产业体系设备，加速造就发展新质坐蓐力。按照投资场所，政府投资基金主要分为产业投资类基金和创业投资类基金。

　　（二）优化产业投资类基金功能。产业投资类基金要在产业发展方面施展引颈带动作用，围绕完善当代化产业体系，搭救矫正普及传统产业、造就壮大新兴产业、布局设备明天产业，重心投钞票业链要津法子和延链补链强链花式，鼓吹普及产业链供应链韧性和安全水平，打造具有海外竞争力的产业集群。

　　（三）饱读舞发展创业投资类基金。创业投资类基金要围绕发展新质坐蓐力，搭救科技翻新，着力投早、投小、投始终、投硬科技，鼓吹加速收场高水平科技自立自立，普及自主翻新才妥洽要津中枢时刻攻关才调，处分重心要津界限“卡脖子”穷苦。

　　（四）发展壮大始终本钱、耐烦本钱。合理确定政府投资基金存续期，施展基金四肢始终本钱、耐烦本钱的跨周期和逆周期拯救作用，积极教导寰宇社会保障基金、保障资金等始终本钱出资。在需要始终布局的界限，可采用延续投资方式，确保投资延续性。

　　三、完善分级分类管束机制

　　（五）明确对基金成立的分级管束要求。政府出资成立基金要充分评估论证并按端正履行审批程序。中央财政出资成立国度级基金应报国务院批准。成立省级（含打算单列市、新疆坐蓐开出兵团，下同）或地市级基金应报同级政府批准。县级政府应严格控制新设基金，财力较好、具备资源天赋的县区如确需发起成立基金，应提级报上司政府审批。除上述情形外，党政机关、职业单元不得以财政拨款或自有收入新设基金，仍是成立的要按照政府投资基金管束要求联合表率管束。

　　（六）完善不同类型基金各异化管束机制。对创业投资类基金，可得当提高政府出资比例、放宽基金存续期要求、蔓延基金绩效评价周期。对产业投资类基金，应左证产业类型、阶段、踱步特色合理竖立管束要求，越过搭救重心。

　　（七）表率各类政府出资预算管束。政府出资主要包括通过预算凯旋出资、安排资金并交付国有企业出资等方式。政府采用注资国有企业方式成立基金，明确相关资金专项用于对基金出资的，原则上按照政府出资相关要求管束。政府出资成立基金，应由财政部门勾通基金成立情况和财政承受才调，合理确定出资界限、比例和期间安排。政府对基金的出资应按端正纳入财政预算管束，加强年度预算安排与基金出资的链接。财政部门要勾通基金投资进展和结余资金情况合理安排出资，扎眼资金闲置。

　　四、加强统筹，整合优化布局

　　（八）国度级基金与地方基金造成协力。国度级基金要藏身全局，围绕设备当代化产业体系、造就发展新质坐蓐力等重心界限施展示范引颈作用，搭救要津中枢时刻攻关、补皆产业发展短板。饱读舞国度级基金加强与地方基金联动，在前沿科技界限和产业链要津法子，勾通地方资源天赋，通过联合成立子基金或对地方基金出资等方式，造成资金协力。加强财政资源统筹，鼓吹造成国度科技紧要花式搭救前端研发、政府投资基金搭救效果升沉和产业化的联动机制。

　　（九）省级政府加强土产货区基金统筹管束。省级政府要勾通国度发展打算及国度专项打算、区域打算，统筹管束土产货区政府投资基金，概述辩论土产货区财力、产业资源基础、债务风险等情况，找准定位，加强对下级政府成立基金的指导。省级政府要因地制宜搭救上风特色产业发展，饱读舞翻新创业，制定政府投资基金重心投资界限清单，明确对下级政府成立基金的审批或备案要求，扎眼叠加投资和无序竞争。

　　（十）加强基金布局打算和投向指导。国度发展更正委要会同业业附近部门充分施展布局打算和投向指导作用，勾通相关产业在寰宇各地区产能行使情况，教导地方围绕当地产业发展践诺拯救政府投资基金布局，扎眼产能多余和低水平叠加设备。

　　（十一）鼓吹基金整合优化。合并政府原则上不在合并改行或界限叠加成立政府投资基金，但基金可按商场化原则对合并花式鸠合发力、延续搭救。成立同类基金较多、投资界限昭彰交叉重合的，在保障筹画主体正当权益、选藏商场程序的前提下，饱读舞鼓吹基金整合重组，增强界限效应，更好服务政策宗旨。对因穷乏产业基础、资源天赋等导致政策效应不昭彰或募资、投资进展慢慢的基金，鼓吹其通过优化投向等方式积极普及着力。

　　五、普及专科化商场化运作水平

　　（十二）表率基金运作管束。健全政府投资基金治理结构，建立科学表率的运作管束和投资决策机制。政府部门可通过监督投向、追踪投资程度、托福不雅察员等方式，促进基金合规运作。母基金要加强春联基金投向、运作、财务等情况的监督，强化遵法访谒使命。优化投资花式遴荐机制，扎眼偏离政策宗旨、与民争利。政府投资基金应遴荐在中国境内具有基金托管业务资质的金融机构进行托管，托管机构应照章履行托管职责，如期向出资东谈主提交托管论说。政府投资基金应如期向出资东谈主和行业附近部门报送运作管束情况、财务论说、紧要事项等信息。

　　（十三）优化基金投资方式。新设政府投资基金可采用子母基金或直投花式方式进行投资，饱读舞创业投资类基金采用子母基金方式。子基金原则上以直投花式方式进行投资，控制基金层级，扎眼多层嵌套影响政策宗旨收场。

　　（十四）充分施展基金管束东谈主作用。理顺政府投资基金与管束东谈主的关系，收场政府教导、商场化运作和专科化管束的有机联合。基金管束东谈主原则上采用商场化方式遴择确定，应具备与基金运作相顺应的专科才调、投资才妥洽管束才调，具有股权投资或相关基金管束造就，具有相宜要求的投资管束功绩。严控县级政府新设基金管束东谈主。新设政府投资基金的管束费要经过科学论证，一般应以实缴出资或践诺投资金额为计费基础，合理确定计提模范。

　　（十五）健全基金绩效管束。政府投资基金应合理竖立绩效宗旨，构建科学化、各异化、可量化的绩效目的体系，重心心情政策宗旨概述收场情况。财政部门会同相关部门对基金践诺全过程绩效管束。概述采用拯救管束费、逾额收益分拨等步伐加强绩效评价收尾应用，体现激发贬抑，切实施展绩效评价对基金运作管束的“指挥棒”作用。

　　（十六）建立健全容错机制。遵命基金投资运作端正，容忍平淡投资风险，优化全链条、全生命周期窥伺评价体系，不浅易以单个花式或单一年度盈亏四肢窥伺依据。营造饱读舞翻新、优容失败的细密氛围，饱读舞建立以遵法合规使命豁免为中枢的容错机制，完善免责认定模范和历程。

　　（十七）优化基金发展环境。落实设备寰宇联合大商场部署要求，不以招商引资为目的成立政府投资基金，饱读舞取消政府投资基金及管束东谈主注册地限定，照章依规强化信用贬抑。优化政府出资比例拯救机制，饱读舞裁汰或取消返投比例。越过正向激发政策导向，提振商场投资信心。

　　六、优化退出机制，促进投资良性轮回

　　（十八）表率基金退出管束。商酌制定政府投资基金退出政策指引，完善不同类型基金的退出政策。基金管束东谈主应建立基金退出管束轨制，制定退出有打算。政府投资基金应科学合理确定退出期，并在执法或结伙条约中明确退出条款。政府出资退出时，应按照执法或结伙条约商定的条款退出；莫得商定的，应照章依规进行评估，采用商场化方式确定转让价钱。

　　（十九）拓宽基金退出渠谈。鼓吹区域性股权商场执法对接、模范联合。饱读舞发展私募股权二级商场基金（S基金）、并购基金等。完善多眉目本钱商场体系，提高新三板和区域性股权商场服务股权投资的才调，拓宽政府投资基金退出渠谈。

　　（二十）完善基金退出机制。政府投资基金应在收益分拨、亏欠摊派等方面刚正选藏各方出资东谈主利益，保护社会本钱正当权益。探索简化花式退出历程，优化政府投资基金份额转让业务历程和订价机制，鼓吹完善政府投资基金评估体系，构建愈加运动的退出机制。

　　七、强化内控设备，预防化解风险

　　（二十一）健全风险防控体系。政府投资基金要强化内控管束，照章保障出资东谈主权益。基金管束东谈主应建立健全关联往复管束轨制，健全廉政风险防控体系，不得以基金财产与关联方进行不正直往复或利益运输，不得从事法律法例或行业规章谢绝的业务。加强政府投资基金风险预防，严禁地方政府通过坐法违法举债融资进行出资，不得新增地方政府隐性债务，不得强制要求国有企业、金融机构出资或垫资。

　　（二十二）严肃财经程序。加强政府投资基金从业东谈主员法律法例及干事谈德锻真金不怕火、培训和管束。表率财务绩效管束，果然、准确反应基金财务景色，留意财务作秀。中国证监会、财政部要会同相关部门商酌出台加强政府投资基金高等管束东谈主员管束相关办法。基金从业东谈主员随意牵累、挥霍权力、营私作弊简略行使职务便利索要或接管他东谈主财物的，依规依纪照章予以处理处分；组成作歹的，照章根究处分。

　　八、加强组织保障

　　（二十三）相持和加强党的带领。深化贯彻落实党中央决策部署，把党的带领连合表率政府投资基金管束全过程各方面，为政府投资基金高质地发展提供坚实政事保障，鼓吹国度计谋落到实处。

　　（二十四）加强部门协同。财政部门履行政府出资东谈主职责，泄漏政府投资基金的预算管束、绩效管束、国有钞票管束和信息统计服务。发展更正部门泄漏政府投资基金信用设备和信用信息登记，会同业业附近部门加强对政府投资基金投向的指导评价。证券监督管束机构按职责组织开展政府投资基金登记备案和相关监监服务。相关部门按职责单干制定出台政府投资基金预算和国有钞票管束、绩效窥伺、信息统计、信用设备、登记备案等配套细目，构建“1+N”轨制体系。要加强信息分享和雷同协作，造成服务协力，鼓吹处分政府投资基金发展中的问题。

　　（二十五）表率监管行为。政府部门要充分尊重政府投资基金发展端正和花式投资特色，照章合规履行监管职责，不以行政妙技骚动基金日常管束事务和具体花式投资决策。各级政府开展存量政府投资基金优化拯救服务应相持商场化、法治化原则，把捏好节律和方法，不搞“一刀切”，不得影响基金平淡投资运作，赓续作念好存量政府投资基金的实缴出资，保护社会本钱正当权益。

　　各地区、各相关部门要提高闭塞，加强组织带领，层层压实使命，作念好统筹协作，提高管束服务水平，更好施展政府投资搭救经济社会高质地发展的作用。

　　国务院办公厅　 　　   

　　2025年1月2日          

　　（此件公设备布）

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